El Fondo Monetario Internacional (FMI) alerta que los flujos de capital que comenzaron a retornar a los mercados emergentes desde noviembre, pueden retirarse de forma intempestiva si la distribución de vacunas en el mundo se mantiene desigual.

En la actualización de su reporte Global Financial Stability Report/Reporte de Estabilidad Financiera Mundial, divulgado esta mañana, refirieron que se podría presentar una eventual salida de capitales de mercados emergentes si los bancos centrales de economías avanzadas comienzan a retirar los estímulos que inundaron de liquidez al mercado tras el choque por Covid-19.

En el documento, divulgado desde Washington en el marco del Foro de Davos, el organismo precisó que “una corrección de los precios de los activos emergentes podría estar guiada por un cambio en las perspectivas de crecimiento para las políticas o si perciben vulnerabilidades domésticas”.

En estos casos, podría presentarse una revaluación inmediata por efectos indirectos sobre la confianza y pondría en peligro la estabilidad macrofinanciera.

El apetito de los inversionistas regresó de la mano de las noticias por vacunas listas para comenzar a distribuirse, tal como lo habían identificado estrategas del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) y el propio Banco de Pagos Internacionales (BIS, por su sigla en inglés).

Vacunas para la recuperación

Consignaron que es altamente probable que las economías avanzadas puedan completar una amplia cobertura de población vacunada mucho antes que las emergentes, lo que ampliará la desigualdad entre países y retrasará la recuperación económica mundial.

“Hasta que el acceso a las vacunas sea generalizado, el repunte de los mercados y la recuperación de la economía estarán supeditadas al mantenimiento de las políticas monetarias y fiscales de apoyo”, señalaron.

Toman los casos de Canadá, Estados Unidos, Reino Unido y algunos países de la Unión Europea que ya compraron vacunas por anticipado con una amplia cobertura per cápita.

“En cambio, la adquisición de dosis de vacunas para economías de mercados emergentes y en desarrollo, ya sea mediante negociación directa o a través de Covax, el pilar multilateral de las vacunas lleva un retraso considerable”, indicaron.

Los expertos del FMI destacaron que “el acceso a las vacunas reviste especial urgencia en los países en los que el número de casos viene acelerándose recientemente o se mantiene elevado”.

Ignoran riesgos a la baja

En la actualización, los expertos del FMI destacaron que “los mercados financieros han ignorado la desaceleración de la actividad económica (…) y la persistente incertidumbre sobre las perspectivas económicas”.

“La desconexión entre los mercados financieros y la economía de la que tanto se ha hablado persiste (…) los participantes del mercado se remiten a las expectativas de tasas muy reducidas en los próximos años y las revisiones al alza de las previsiones de beneficios tras los anuncios de las vacunas”, señalaron.

En el documento liberado esta mañana, destacaron que un retraso en la recuperación económica haría necesario prolongar las políticas acomodaticias, lo cual avivará todavía más las vulenrabilidades financieras”.